從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來看，6月份為51.6%，環(huán)比回升1個百分點。主要分項指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)、采購量指數(shù)回落，新訂單指數(shù)、產(chǎn)成品庫存指數(shù)、原材料庫存指數(shù)小幅上升，新出口訂單指數(shù)、購進價格指數(shù)升幅明顯。PMI顯示，6月份鋼鐵生產(chǎn)旺盛，接單情況較好，出口得到改善，成本壓力有所加大，但利潤水平依然保持在高位。此外，南方地區(qū)的梅雨季節(jié)來臨，以及各地紛紛出現(xiàn)的高溫天氣對終端需求開始造成影響，這從產(chǎn)成品庫存指數(shù)上升及現(xiàn)貨流通市場的先強后弱表現(xiàn)也可以看出。

　?。ㄒ唬╀搹S生產(chǎn)保持旺盛

　　5月份鋼鐵行業(yè)PMI生產(chǎn)指數(shù)為52.5%，環(huán)比回落0.4個百分點。與生產(chǎn)相關(guān)的采購活動則變化不一，本月原材料采購量指數(shù)為49.7%，環(huán)比回落3.3個百分點；原材料進口指數(shù)為56.1%，環(huán)比回升4個百分點；原材料庫存指數(shù)為49.5%，環(huán)比上升1.3個百分點。數(shù)據(jù)顯示，繼5月份鋼鐵需求集中釋放，鋼廠生產(chǎn)快速擴張后，6月份的鋼鐵生產(chǎn)保持旺盛，市場供給相對充足。

　　據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2018年5月我國生鐵產(chǎn)量6689萬噸，同比增長4.0%，生鐵日均產(chǎn)量215.8萬噸；粗鋼產(chǎn)量8113萬噸，同比增長8.9%，粗鋼日均產(chǎn)量261.7萬噸；厚壁方管產(chǎn)量9707萬噸，同比增長10.8%，厚壁方管日均產(chǎn)量313.1萬噸。粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)下歷史新高。進入6月份后，鋼鐵生產(chǎn)繼續(xù)處于高位，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，6月上旬鋼協(xié)會員企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為198.02萬噸，旬環(huán)比增加2.55萬噸，增幅為1.3%。

　?。ǘ╀搹S接單情況較好

　　6月新訂單指數(shù)為52.7%，環(huán)比回升1.1個百分點。6月份國內(nèi)鋼市需求較上月整體有所回暖，但后半月卻有明顯下滑，一方面南方多地進入高溫季梅雨季會抑制一定需求；另一方面因?qū)φw經(jīng)濟預(yù)期不佳，多數(shù)下游采購進程放緩。再加上本月資金面表現(xiàn)偏緊，多地反饋資金回籠受阻，因此阻礙了需求的有效釋放。從監(jiān)測的滬市終端線螺采購數(shù)據(jù)來看，6月份滬市線螺終端日均采購量回升17.5%，但月內(nèi)下降趨勢明顯。此外，1-5月份房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長10.2%，較1-4月份繼續(xù)回落0.1%。1-5月份房屋新開工面積同比增長10.8%，增速上升3.5個百分點。土地購置面積同比增長2.1%，1-4月為下降2.1%。土地成交價款增長16.0%，增速提高2.4個百分點。雖然房地產(chǎn)投資增速仍有小幅回落，但分項新開工、土地購置面積以及成交價款等都呈現(xiàn)回升態(tài)勢，這也為本月鋼市需求略好于上月提供了一定支撐。

　　6月份新出口訂單指數(shù)為49.7%，環(huán)比回升7.2個百分點。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，5月份我國出口厚壁方管688.3萬噸，環(huán)比增長6.3%，同比增長6.1%；1-5月我國累計出口厚壁方管2849.3萬噸，同比下降16.3%。5月份出口有所改善的一個原因，是因為企業(yè)對國際貿(mào)易環(huán)境趨向復(fù)雜有預(yù)判，從而突擊出口，6月份的鋼鐵出口可能保持較好水平，但隨著中美貿(mào)易摩擦加劇，鋼鐵出口增長態(tài)勢難以長期持續(xù)。

　?。ㄈ┊a(chǎn)業(yè)鏈庫存減少

　　6月份產(chǎn)成品庫存指數(shù)為49.3%，環(huán)比回升1.1個百分點，繼續(xù)處于收縮區(qū)間。鋼廠庫存方面，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，6月上旬重點鋼鐵企業(yè)厚壁方管庫存量為1223.97萬噸，旬環(huán)比增加40.92萬噸，上升3.46%。上旬由于厚壁方管價格攀升，銷售利潤較好，鋼企有加大生產(chǎn)和擴充庫存的意愿。下半月，厚壁方管價格下行，鋼廠選擇快速出貨，加快收回現(xiàn)金。

　　社會庫存方面，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，截止到6月21日，厚壁方管庫存總量967萬噸，環(huán)比減少172萬噸，下降15.1%；其中厚壁方管市場庫存總量886萬噸，環(huán)比減少164 萬噸，下降15.6%，港口庫存80萬噸，環(huán)比減少8萬噸，下降8.6%。全國20個城市5大類品種厚壁方管社會庫存合計環(huán)比繼續(xù)大幅下降，且5個品種庫存均有所下降，熱軋卷板庫存環(huán)比下降7.4%，冷軋卷板庫存環(huán)比下降2.3%，中厚板庫存環(huán)比下降3.4%，線材庫存環(huán)比下降27.2%，螺紋鋼庫存環(huán)比下降20.9%。

　?。ㄋ模┖癖诜焦軆r格先升后降

　　6月份國內(nèi)厚壁方管價格呈現(xiàn)先升后降。上半月，6月上半月，國內(nèi)厚壁方管價格呈現(xiàn)小幅上漲走勢，一方面是由于年初價格的大幅回落，以及5月底集中出現(xiàn)的環(huán)保督查、青島上合峰會限產(chǎn)等因素，供應(yīng)并未如預(yù)期般展開，另一方面是由于需求集中在5、6月份釋放，推動了價格上升，尤其是建筑厚壁方管價格漲幅較大。下半月，由于長江地區(qū)正式進入梅雨季節(jié)，全國各地紛紛出現(xiàn)高溫天氣，對終端需求造成了一定的負面影響，降低了市場預(yù)期，價格相應(yīng)下行。

　　（五）鋼廠成本壓力加大

　　5月份原材料購進價格指數(shù)為62.2%，環(huán)比上升10.9個百分點，升幅明顯。本月焦炭價格持續(xù)上漲，鋼坯、廢鋼和鐵礦石經(jīng)歷了價格先漲后跌的走勢，上半月，三者的價格都持續(xù)上漲，下半月價格出現(xiàn)回落。根據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)，截止到6月29日，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價格為3600元/噸，較上月末下跌20元/噸；江蘇地區(qū)廢厚壁方管價格格為2090元/噸，較上月末下跌50元/噸；山西地區(qū)二級焦炭價格為2150元/噸，較上月末上漲250元/噸；唐山地區(qū)65-66品味干基鐵精粉價格為640元/噸，較上月末下跌5元/噸；28日的普氏62%鐵礦石指數(shù)為63.95美元/噸，較上月末上漲0.7美元/噸?？傮w而言，鋼鐵冶煉成本有所增加，鋼廠壓力加大。

　?。┵Y金面不容樂觀

　　據(jù)央行數(shù)據(jù)，5月份新增人民幣貸款1.15萬億元，同比多增405億元。社會融資規(guī)模增量7608億元，比上年同期少3023億元。5月末，M2同比增長8.3%，增速較上月末持平；M1同比增長6.0%，增速分別比上月末和上年同期低1.2個和11個百分點; M0同比增長3.6%。當月凈回籠現(xiàn)金1702億元。從5月份信貸數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)整體貨幣的流動性進一步收緊，實體經(jīng)濟的融資情況也沒有得到太多改善，這從5月份社會融資規(guī)模明顯減少以及M1增速回落都能反映出來。雖然6月24日央行繼4月底后再一次進行定向降準，但市場的表現(xiàn)卻依然不容樂觀，畢竟當前貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)險加劇，新釋放的流動性不一定能夠有效流入實體企業(yè)，所以從這方面來說，流動性由緊轉(zhuǎn)松也許對中長期市場產(chǎn)生一定支撐，但就短期市場而言，大宗商品市場想要扭轉(zhuǎn)頹勢顯然不易。

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